Création de valeur et management de l'entreprise
CFA232
Objectifs pédagogiques :
- Analyser les fonctions sociales de la finance et le phénomène de financiarisation de l'économie
- Maîtriser les fondements des modèles financiers et les modalités de mesure de la performance de l'entreprise axés sur la maximisation de la valeur actionnariale
- Appréhender de manière critique l'utilisation du concept de création de valeur au niveau des décisions stratégique et du pilotage de l'entreprise.
- Analyser les conséquences de la financiarisation de l'économie, la stratégie, le pilotage de l'entreprise et ses conséquences sur le travail
Public et conditions d'accès :
Sont autorisés à suivre cette UE les auditeurs :
- admis en master 2 CCA après avoir validé l'année M1 du master CCA du CNAM, c'est à dire ayant validé la totalité des UE du M1 (UA comprise) dans un délai de deux ans (exceptionnellement trois ans) après une admission dans le M1 à compter de septembre 2017;
- ou admis en Master 2 CCA du CNAM sur décision du jury de sélection ad hoc.
Compétences :
Savoir décrypter la mise en oeuvre de la financiarisation sur les entreprises
Comprendre les sous-jacents des théories financière du portefeuille
Comprendre et mettre en œuvre le modèle du MEDAF
Comprendre le fonctionnement du marché boursier et les liens avec les théories financières
Décrypter les mécanismes de pilotage financiarisés et les indicateurs correspondants
Décrypter l'ingénierie financière mise en œuvre par les fonds de Private Equity, notamment les techniques de LBO, et les enjeux en termes de financiarisation de l'entreprise
Méthodes de validation :
Examen final
Contenu de la formation :
Introduction : Des fonctions sociales de la finance à la financiarisation
Approche historique des théories financières relatives au taux de rentabilité exigé des apporteurs de capitaux (ou coût du capital)
- Analyse historique des différentes théories financières des marchés à l'équilibre et des modèles qui en sont issus
- Apports et limites des différents modèles de calcul du taux de rentabilité exigé des apporteurs de capitaux...
- Prise en compte de l'évolution de la structure financière sur le taux de rentabilité exigé des apporteurs de capitaux .
- Etude du développement de l'industrie financière : via et hors marchés financiers
- Réflexions sur la financiarisation de l'économie
Analyse des fondements du management par la valeur financière
- Les indicateurs de création de valeur
- Les fondements stratégiques du management par la valeur financière
- Les leviers de la création de valeur
- L'évaluation de la création de valeur
Approche critique des décisions stratégiques et des modalités de pilotage afférentes
- Les stratégies de recentrage
- Les opérations de fusion-acquisition
- L'orientation financière du contrôle de gestion
- Les montages d'ingénierie financière (par levier financier, titres hybrides...)
Développements sur les limites du management de la valeur financière et de la financiarisation de l'entreprise
Réalisation d'études de cas d'ensemble
Bibliographie :
- Isabelle Chambost, Marc Lenglet, Yamina tadjeddine (eds): La fabrique de la finance (ouvrage collectif), Les Presses du septentrion
- Vernimmen Pierre: Finance d'entreprise- Edition Dalloz-dernière édition
- Barneto Pascal, Chambost Isabelle Gregorio G. Martinez Is: Finance, cas pratiques- Dunod 2015 (3eme edition)
- Jérôme Bourdieu, Johan Heilbron et Bénédicte Reynaud: « Espaces de la finance » Actes de la recherche en sciences sociales
- Isabelle Chambost, Yamina Tadjeddine, Caroline Vincensini: Empreintes et emprises de la financiarisation
Cette UE apparaît dans les diplômes et certificats suivants :
- MR05100A : Master Droit, économie et gestion mention Comptabilité - Contrôle - Audit
- MR14800A : Master Droit, économie, gestion mention contrôle de gestion et audit organisationnel
